2018年,对于比特币（BTC）乃至整个加密货币市场而言，是铭刻在投资者心中一段刻骨铭心的记忆，如果说2017年是比特币从默默无闻走向疯狂狂欢的“牛市元年”，那么2018年则是这场盛宴戛然而止后，漫长而残酷的“熊市寒冬”，这一年，BTC的行情如过山车般急转直下，从云端跌落谷底，其深度、广度与持续时间，给市场上了沉重的一课，也成为了后来者研究周期、敬畏市场的重要案例。
牛市的余温与泡沫的破裂（年初）
2018年的开端,BTC市场并未立即显露颓势，尽管经历了2017年12月创下的近20000美元历史高点后的回调，但年初时市场依然弥漫着乐观情绪，许多人认为这仅仅是牛途中的短暂休整，这种“余温”并未持续太久，随着全球主要加密货币交易所相继曝出被盗、内幕交易等负面消息，以及各国监管政策的逐步收紧与明确（如中国全面清理虚拟货币交易所、美国SEC加强监管等），市场的信心开始动摇。
持续阴跌与瀑布式下探（年中）
进入2018年第二季度,BTC的下跌趋势逐渐明朗化，并呈现出“阴跌不止”的态势，从年初的约1.3万美元左右，一路震荡下行，期间偶有反弹，但力度微弱，且每次反弹的高点都低于前高，典型的下降通道特征，到了第三季度，下跌速度进一步加快，尤其是在6月、7月和11月，出现了多次令人绝望的“瀑布式”下探，市场情绪从乐观转为恐慌，再从恐慌转为麻木，无数投资者被深度套牢，杠杆交易者更是爆仓出局，血本无归。
熊市见底与“加密寒冬”的极致（年末）
时间来到2018年第四季度,尤其是12月，BTC行情跌至了全年乃至此轮周期的最低点，12月15日，BTC价格跌破4000美元大关，随后在12月低点附近，一度探至约3122美元（根据不同交易所数据略有差异），这个价格较2017年的历史高点，跌幅超过80%，堪称“腰斩再腰斩”，整个加密货币市场哀鸿遍野，市值大幅缩水，项目方跑路、交易所裁员的消息不绝于耳，“加密寒冬”（Crypto Winter）的称号被叫得响亮，这一时期，市场的交易量极度萎缩，流动性枯竭，只剩下少数真正的信仰者还在坚守。
行情背后的驱动因素与影响
回顾2018年BTC的惨淡行情,其背后是多重因素叠加作用的结果：
